ICO対IEO対IDO：詳細な比較と暗号通貨資金調達の最良の選択肢

資金調達は、あらゆる新しいクリプトプロジェクトにとって重要です。ブロックチェーンの創設者として、プロジェクトを軌道に乗せるためにイニシャル・コイン・オファリング（ICO）、イニシャル・エクスチェンジ・オファリング（IEO）、またはイニシャル・DEX・オファリング（IDO）を検討しているかもしれません。これはVC資金調達を得るのと比較して、より迅速な資金調達の代替手段です。

しかし、これら3つの人気クリプト資金調達モデルは具体的にどう違うのでしょうか？

トークンローンチと資金調達ニーズにとって、どの方法がより適しているのでしょうか？

この詳細ガイドでは、ICO、IEO、IDOの主な違いを検証し、最適なアプローチの決定をサポートします。

ICO vs IEO vs IDO: 主な違い

概要レベルでは、ICO、IEO、IDOには以下の主要な特徴があります：

• ICO - クリプトプロジェクトのプラットフォームを通じて誰でも参加できる直接的な公開トークンセール
• IEO - プロジェクトの審査後に仮想通貨取引所でホストされるトークン発行
• IDO - 分散型取引所（DEX）プロトコルを通じてローンチされるトークンオファリング

3つすべてが新しいクリプトコインやトークンの販売による資金調達を促進する一方で、販売プラットフォーム、監督、コスト、セキュリティ、流動性などの要因はモデル間で異なります。

ここに、トレードオフをまとめた比較チャートがあります。ブロックチェーンプロジェクトの資金調達でICO、IEO、IDOのどちらをローンチするかを選ぶために、自分の優先順位を考え抜いてください。

それぞれをより深く探ってみましょう。

クリプトにおけるICOとは？

ICOまたはイニシャル・コイン・オファリングは、クリプト創設者が既存の仮想通貨や法定通貨と引き換えに新しいデジタルトークンを発行することで、世界中の公的支援者から資金を調達することを可能にします。

ICOの仕組み

ICOは2013年から2014年にかけて、ブロックチェーンスタートアップが新規株式公開やVC企業などの従来の資金調達チャネルの外で資本を調達する革新的な方法として初めて登場しました。

ICOを実施するために、クリプトチームはビジョンを詳述したプロジェクトホワイトペーパーを公開し、スマートコントラクトをリリースし、トークン生成イベントを開始するだけで済みます。ICO期間中（通常30日間）、公的投資家は取引所に上場される際の価格上昇を期待して新しいトークンを購入できます。

初期のICOでは、購入者が手動でスマートコントラクトアドレスに資金を転送する必要がありました。後のプロセス改善により、シームレスな投資家体験のためにユーザーフレンドリーなWebインターフェースとTokenMarketのようなトークンセールプラットフォームが導入されました。

ICO資金調達プロセス：

• プロジェクトがコンセプトを説明するホワイトペーパーを公開
• EthereumまたはOther blockchainでトークンスマートコントラクトをデプロイ
• 公開トークンプリセールとクラウドセールの詳細を発表
• 世界中の支援者からクリプトまたは法定通貨での支払いを受け付け
• ICO後、購入者に新しいトークンを配布
• 仮想通貨取引所でトークンを上場

ICOブーム

2017年中頃までに、ICOは翌年に800以上のトークンプロジェクトが100億ドル以上を調達するなど、クリプト資金調達の人気ツールとして爆発的に成長しました。シンプルさと官僚主義の欠如により、ウェブサイトとホワイトペーパーだけのブロックチェーンスタートアップでも数百万の資本を確保できました。

投資家にとって、ICOは10-20倍のトークン価格上昇の上昇余地とともに、革新的なDLTエコシステムへのエクスポージャーを提供しました。

しかし、2017年から2018年はICO詐欺、偽プロジェクト、誇大宣伝、過度の投機のピークでもあり、最終的にクラッシュにつながりました。規制当局が介入し、GoogleがICO広告を禁止して資金調達が枯渇しました。

それでも今日でも、正当なブロックチェーンインフラストラクチャイニシアチブは、ライブエコシステムの機能拡張のために定期的にICOラウンドをローンチし続けています。ICOモデルは、よく設計されたクリプトネットワークにとって時の試練に耐えてきました。

ICO資金調達の利点

• オープンアクセス - ゲートキーパーなし、世界中の誰でも貢献可能
• 費用効果 - 高額な中間業者や仲介業者を回避
• コミュニティ重視 - トークン保有者がエコシステムの一部になる
• スケーラブルな資金 - 固定上限なし、膨大な資本調達の潜在力

イニシャル・コイン・オファリングのデメリット

• 高い失敗率 - 不十分な審査が詐欺や損失につながる
• 規制の不確実性 - 法的グレーゾーン（徐々に改善している）
• 過大評価リスク - 純粋な誇大宣伝がトークン価格を存在理由を超えて押し上げる可能性
• 市場ボラティリティ - 取引所上場後にトークンが激しく変動

ICOを詳しく見てきましたが、IEOとIDOクリプト資金調達モデルはどう比較されるでしょうか？

クリプトにおけるIEOとは？

高いICO失敗率が心配な場合、イニシャル・エクスチェンジ・オファリング（IEO）がより高い信頼性を提供するために登場しました。

IEOは、トークンセールをプロジェクトウェブサイトから直接仮想通貨取引所プラットフォームに移すことで、新しいクリプトコインへの投資アクセスを民主化します。取引所が信頼できるトークンのみをスクリーニングして選択し、より多くの信頼を提供します。

クリプト創設者にとって、IEOは取引所がコンプライアンス、KYC認証、大規模な既製の投資家ベースへのマーケティングを処理することで、規制と可視性の課題を解決します。

2017年から2018年のICOからのほぼ200億ドルと比較して、仮想通貨取引所IEOは2019年だけでInWara データによると約160のトークンプロジェクトにわたって15億ドル以上を調達しました。

IEOの仕組み

トークン生成イベントを自分で実施する代わりに、クリプトプロジェクトはBinance Launchpad、Coinbase Ventures、OKEx Jumpstartなどのプラットフォームでイニシャル・エクスチェンジ・オファリングに申請できます。

取引所は、製品ステージ、チーム力、トークノミクス、その他の要因に基づいてIEO申請者をレビューします。長期的な実行可能性について審査された質の高いコインのみをリストするために、事前リスティング料を請求します。

投資家にとって、取引所IEOプラットフォームは安全な支払いチャネルとKYCチェックを提供し、ICOの詐欺やマネーロンダリングリスクを防ぎます。参加者は、成熟した取引所でのIEOクラウドファンディングでクリアされたトークンの信頼性に信頼を得ます。

仮想通貨取引所への上場方法についてのガイドを読むことができます。

典型的なIEOプロセス

• プロジェクトが仮想通貨取引所にIEO申請を提出
• 取引所が監査を通じてプロジェクトの詳細を詳しくレビュー
• 承認されれば、IEO条件とリスティング契約を交渉
• 投資家ホワイトリストの開始とともに取引所がIEO日程を発表
• KYC認証済み参加者がローンチ日に新しいトークンを購入
• IEO後、トークンが即座に取引のためにリスト

例えば、Binance LaunchpadはAxie Infinity、The Sandbox、Polygonを含む83以上の有望なクリプトIEOを進めています。

IEOの利点

• 取引所による事業投資レベルの審査が実行可能性を支援
• 内蔵リスティングが資金調達後の流動性を変革
• 取引所コンプライアンスによる規制保証
• 膨大な既存クリプト投資家エコシステムへのアクセス
• KYCチェックによる購入者の安心感

IEOモデルの課題

• 高いリスティングコストが小規模イニシアチブを阻害
• 取引所のデューデリジェンスが市場への速度を遅延
• 投資家のインセンティブがプロジェクトと完全に整合していない

IEOは構造化された取引所ベースのトークンオファリングを通じてクリプト資金調達に成熟をもたらしました。これにより、分野の最新進化であるIDOに導かれます。

クリプトにおけるIDOとは？

IDOはイニシャル・DEX・オファリングに展開 - 分散型取引所を通じてトークンを配布する新しいトレンドです。これはICOのアクセシビリティとIEOの効率性を融合させながら、コアDeFi原則を維持します。

IDOの仕組み

イニシャル・DEX・オファリングは、従来の取引所の代わりにUniswap、PancakeSwap、SushiSwapなどの自動化された分散型トレーディングプロトコルでクリプトトークンをローンチします。

プロジェクト創設者はトークンスマートコントラクトを作成し、基軸通貨プール（ETHやBNBなど）とペアにします。プロトコルは、動的レートでアセット間のスワップを可能にするAMM（自動マーケットメーカー）アルゴリズムを使用します。

クリプトベンチャーは中央集権化された仲介者なしに流動性を容易にブートストラップしてIDOを開始できます。支援者はプールから基軸トークンをスワップしてIDOプロジェクトのガバナンスやユーティリティクリプトを請求します。

IDO後、トークンはThorchainなどのメカニズムによるプラットフォーム間の自動価格発見と流動性共有を利用してDEXプールでの継続的な取引に利用可能のままになります。

成功するIDOをローンチする方法についての詳細ガイドを読んでください。

典型的なIDOフロー

• クリプトスタートアップがERC-20トークンコントラクトをデプロイ
• 流動性プールを通じてDEXにトークンを追加
• IDOローンチとホワイトリスト開設を発表
• 参加者が基軸アセットをスワップしてトークンを請求
• トークンが継続的な分散型流動性を獲得

ICOとIEOよりIDOを選ぶ理由は？

IDOはDeFiのオープンな精神に忠実なブロックチェーン資金調達の次世代を意味します。

• 自主ガバナンス – 中央集権化された権威がルールを作らない
• すべてにアクセス可能 – 小規模プロジェクトが容易にトークンをローンチ可能
• グローバル参加 - 地理的差別なし
• コミュニティ主導 – 貢献者の意見が決定をリード
• 迅速な流動性 - DEX取引への直接統合
• より低い手数料 - 高額なIEO取引所リスティングコストを回避

イニシャル・DEX・オファリングのデメリット

• 不安定なトークン価格 - 即座の流動性からの急激な価格変動
• 詐欺リスク - プロジェクトやコード監査の正式な審査なし
• 複雑なユーザー体験 - 非技術的参加者には困難になりがち

続きを読む：今年最大のIDOとその成功方法

それでは、クリプト資金調達におけるICO vs IEO vs IDOモデルを区別する主要な細かな違いをお伝えしました。ブロックチェーンプロジェクトにとってどのアプローチが理想的でしょうか？

ICO、IEO、IDOから選択する

独特な長所と短所を強調してICO、IEO、IDOの解剖学を詳しくカバーしました。資金調達オプションを探求するクリプトビルダーとして、これらの主要要因を考慮してください：

• 目標: 主要な目標は何ですか？コミュニティ所有ネットワークか金儲けの機会か？
• ステージ: プロジェクトは成熟度曲線のどこにありますか？コンセプトかある程度の採用を伴う動作プロトタイプか？
• チーム: 次のレベルに進歩するためにどのスキルセットが必要ですか？より多くの開発者かビジネス開発か？
• 予算: ロードマップを実行するためにリアルにどの程度の資本が必要ですか？
• タイムライン: 緊急に資金が必要か、6-12ヶ月で実験する滑走路があるか？
• エコシステム: ネットワーク効果が長期的成功とトークン価値を増幅しますか？
• 規制: ターゲット市場を統治するルールは何ですか？コンプライアント資金調達チャネルが必要ですか？
• アクセス: オーガニックにブートストラップする方が良いか投資家アクセスを活用するか？

どちらが良いか：IEO、ICO、IDO？

IDOは今日のほとんどのクリプトプロジェクトにとって最良の資金調達オプションです。

ICOやIEOと違い、IDOは分散型公開ローンチの柔軟性と自動流動性を結合して提供します。クリプトスタートアップは取引所の中央集権化された審査や官僚主義なしに投資家アクセスと取引を獲得できます。

ICO、IEO、IDOのベストクリプトローンチパッドのリストを参照してください。

UniswapなどのDEXプラットフォームでDeFiプロトコルを活用することで、IDOはクリプト精神に一致した許可のないイノベーションを例示します。スマートコントラクトリスクを管理する意欲のあるプロジェクトは、より低いコストとコミュニティガバナンスから恩恵を受けることができます。