ICO vs IEO vs IDO：深度比较和加密筹款的最佳选择

对于任何新的加密货币项目而言，筹集资金都至关重要。作为区块链创始人，您可能正在考虑通过首次代币发行（ICO）、首次交易所发行（IEO）或首次去中心化交易所发行（IDO）来启动您的项目。与获得风投资金相比，这是一种更快速的融资替代方案。

但这三种流行的加密货币融资模式究竟有何不同？

哪种方法更适合您的代币发行和融资需求？

本详细指南将深入分析ICO、IEO和IDO之间的关键差异，帮助您确定最佳方案。

ICO vs IEO vs IDO：主要区别

从宏观层面来看，ICO、IEO和IDO具有以下关键特征：

• ICO - 通过加密货币项目自有平台向所有人开放的直接公开代币销售
• IEO - 经过项目审核后在加密货币交易所托管的代币发行
• IDO - 通过去中心化交易所（DEX）协议发起的代币发行

虽然这三种模式都通过销售新的加密货币和代币来促进融资，但在销售平台、监管、成本、安全性、流动性等因素方面存在差异。

以下是总结这些权衡因素的对比图表。请根据自己的优先考虑来选择是否为您的区块链项目发起ICO、IEO还是IDO融资。

让我们更深入地探讨每种模式。

什么是加密货币中的ICO？

ICO或首次代币发行让加密货币创始人能够通过发行新的数字代币来换取现有加密货币或法定货币，从而向全球公众支持者筹集资金。

ICO如何运作

ICO最初出现于2013-2014年间，是区块链初创企业在传统融资渠道（如首次公开募股和风投公司）之外筹集资本的一种新颖方式。

要进行ICO，加密货币团队只需发布详细说明愿景的项目白皮书，发布智能合约并启动代币生成事件。在ICO期间（通常为30天），公众投资者可以购买新代币，期望它们在交易所上市时价格上涨。

早期的ICO需要购买者手动将资金转移到智能合约地址。后来的流程改进引入了用户友好的网页界面和代币销售平台（如TokenMarket），为投资者提供无缝体验。

ICO融资流程：

• 项目发布解释概念的白皮书
• 在以太坊或其他区块链上部署代币智能合约
• 宣布公开代币预售和众筹详情
• 接受全球支持者的加密货币或法定货币付款
• ICO后向买家分发新代币
• 将代币在加密货币交易所上市

ICO热潮

到2017年中期，ICO作为加密货币融资的热门工具爆发式增长，接下来的一年中超过800个代币项目筹集了超过100亿美元。简便性和缺乏繁文缛节使得即使是仅有网站和白皮书的区块链初创企业也能获得数百万资本。

对投资者而言，ICO提供了接触创新分布式账本技术生态系统的机会，并有望在加密货币公开上市后获得10-20倍的代币价格升值。

然而，2017-2018年也见证了ICO诈骗、虚假项目、炒作和过度投机的高峰期，最终导致了崩盘。监管机构介入，谷歌禁止ICO广告，融资来源枯竭。

但即使在今天，合法的区块链基础设施项目仍然继续发起定期的ICO轮次，以扩展其现有生态系统的功能。ICO模式已经经受住了时间的考验，证明了其对设计良好的加密网络的价值。

ICO融资的优势

• 开放准入 - 无门槛，全球任何人都可以参与
• 成本效益 - 避免昂贵的中介机构
• 社区导向 - 代币持有者成为生态系统的一部分
• 可扩展资金 - 无固定上限，有潜力筹集巨额资本

首次代币发行的劣势

• 高失败率 - 审核不充分导致诈骗和损失
• 监管不确定性 - 法律灰色地带，尽管在逐步改善
• 高估风险 - 纯炒作可能将代币价格推高到超出实际价值
• 市场波动性 - 代币在交易所上市后价格剧烈波动

既然我们已经详细了解了ICO，那么IEO和IDO加密货币融资模式表现如何？

什么是加密货币中的IEO？

如果ICO的高失败率让您担心，首次交易所发行（IEO）的出现提供了更高的可靠性。

IEO通过将代币销售从项目网站直接转移到加密货币交易所平台，使投资新加密货币的机会民主化。交易所筛选并只选择可信的代币上市，增加了信任度。

对于加密货币创始人来说，IEO通过让交易所处理合规、KYC验证和向大型现成投资者群体营销，解决了监管和可见度挑战。

与2017-2018年ICO筹集的近200亿美元相比，根据InWara数据，仅在2019年，加密货币交易所IEO就在约160个代币项目中筹集了超过15亿美元。

IEO如何运作？

加密货币项目无需自己进行代币生成事件，可以申请在Binance Launchpad、Coinbase Ventures或OKEx Jumpstart等平台进行首次交易所发行。

交易所根据产品阶段、团队实力、代币经济学和其他因素审查IEO申请者。他们收取预付上市费用，只上市经过长期可行性审核的优质代币。

对投资者而言，交易所IEO平台提供安全的支付渠道和KYC检查，以防范ICO的欺诈和洗钱风险。参与者对在成熟交易所获得IEO众筹许可的代币的可信度充满信心。

您可以阅读我们的指南：如何在加密货币交易所上市。

典型IEO流程

• 项目向加密货币交易所提交IEO申请
• 交易所通过审计仔细审查项目详情
• 如获批准，他们协商IEO条款和上市协议
• 交易所宣布IEO日期，投资者白名单开放
• KYC验证参与者在发行日购买新代币
• 代币在IEO后立即上市交易

例如，Binance Launchpad已经推进了83个有前景的加密货币IEO，包括Axie Infinity、The Sandbox和Polygon。

IEO优势

• 交易所风险级别审核有助于提高可行性
• 内置上市在筹资后转化流动性
• 通过交易所合规提供监管保证
• 接触庞大的现有加密投资者生态系统
• 通过KYC检查为买家提供安心保障

IEO模式的挑战

• 高上市成本可能阻碍较小的项目
• 交易所尽职调查延迟上市速度
• 投资者激励与项目不完全一致

IEO通过结构化的基于交易所的代币发行为加密货币融资带来了成熟度。这引出了该领域的最新进化 - IDO。

什么是加密货币中的IDO？

IDO扩展为首次去中心化交易所发行 - 通过去中心化交易所分发代币的新趋势。它融合了ICO的可及性和IEO的效率，同时坚持核心DeFi原则。

IDO如何运作？

首次去中心化交易所发行在自动化去中心化交易协议（如Uniswap、PancakeSwap或SushiSwap）上发行加密代币，而不是在传统交易所。

项目创始人创建代币智能合约并将其与基础货币池（如ETH或BNB）配对。协议使用AMM（自动做市商）算法以动态汇率在资产之间进行交换。

加密风险投资可以轻松引导流动性并在没有中心化中介的情况下启动IDO。支持者从池中交换基础代币来申请IDO项目的治理或实用加密货币。

IDO后，代币通过Thorchain等机制利用自动化价格发现和平台间流动性共享，在DEX池中保持持续交易。

阅读我们的深度指南：如何发起成功的IDO

典型IDO流程

• 加密初创企业部署ERC-20代币合约
• 通过流动性池将代币添加到DEX
• 宣布IDO发行和白名单开放
• 参与者通过交换基础资产申请代币
• 代币获得持续的去中心化流动性

为什么选择IDO而不是ICO和IEO？

IDO代表了符合DeFi开放精神的下一代区块链融资。

• 自治 – 无中心化机构制定规则
• 人人可及 – 小项目可以轻松发行代币
• 全球参与 - 无地理位置歧视
• 社区驱动 – 贡献者投入引导决策
• 快速流动性 - 直接集成到DEX交易
• 更低费用 - 避免高昂的IEO交易所上市成本

首次去中心化交易所发行的缺点

• 代币价格波动 - 即时流动性导致价格快速波动
• 诈骗风险 - 无正式项目审核或代码审计
• 复杂用户体验 - 对非技术参与者可能令人望而生畏

延伸阅读：年度最大IDO及其成功之道

这些就是区分ICO vs IEO vs IDO加密货币融资模式的关键细节。哪种方法最适合您的区块链项目？

在ICO、IEO和IDO之间做选择

我们已经深入介绍了ICO、IEO和IDO的结构，突出了各自独特的优缺点。作为探索融资选择的加密货币建设者，请考虑以下关键因素：

• 目标：您的主要目标是什么？社区拥有的网络还是盈利机会？
• 阶段：您的项目在成熟度曲线上处于什么位置？概念阶段还是已有一定采用度的工作原型？
• 团队：您需要什么技能组合来进入下一个级别？更多开发者还是业务发展？
• 预算：您现实需要多少资本来执行路线图？
• 时间线：您是急需资金还是有6-12个月的时间进行实验？
• 生态系统：网络效应是否会放大长期成功和代币价值？
• 监管：您的目标市场遵循什么规则？您需要合规的融资渠道吗？
• 准入：您是有机自举更好还是利用投资者准入？

哪个更好：IEO、ICO还是IDO？

IDO是当今大多数加密货币项目的最佳融资选择。

与ICO和IEO不同，IDO提供去中心化公开发行的灵活性以及自动化流动性。加密初创企业可以在没有中心化审核或交易所官僚主义的情况下获得投资者准入和交易。

查看我们的ICO、IEO和IDO最佳加密发行平台列表

通过在Uniswap等DEX平台上利用DeFi协议，IDO体现了与加密精神一致的无许可创新。愿意管理智能合约风险的项目可以从更低的成本和社区治理中受益。