Crypto Tokenomics : un guide détaillé sur sa signification, son importance, ses fonctionnalités, ses modèles et ses exemples

La tokenomique en cryptographie fait référence à l'étude des modèles économiques sous-jacents aux jetons de crypto-monnaie. Le terme englobe divers aspects tels que l'offre, la distribution, l'utilité et les incitations, qui influencent collectivement la valeur et la fonctionnalité d'un jeton au sein de son écosystème.

Les investisseurs analysent la tokenomique pour évaluer si une crypto-monnaie a une conception économique durable. Les projets dotés d'une tokenomique robuste ont plus de chances d'attirer des investissements et de réussir à long terme.

Dans cet article, nous explorerons tous les aspects de la tokenomique que chaque partie prenante devrait connaître, que vous soyez un fondateur, un investisseur ou un passionné de DeFi.

Qu'est-ce que la tokenomique ? Explication de la tokenomique

La tokenomique, la combinaison des mots « jeton » et « économie », est la science qui étudie les facteurs qui déterminent la valeur d'un jeton dans les projets cryptographiques.

Elle fait référence à l'offre totale, à la circulation, à la distribution, à l'utilité et à la capitalisation boursière du jeton, fournissant un cadre complet permettant aux parties prenantes de comprendre le fonctionnement interne de l'actif cryptographique.

Les caractéristiques de l'offre et de la demande jouent un rôle crucial dans la compréhension des aspects économiques d'un projet cryptographique. Ces caractéristiques incluent des facteurs tels que l'émission, la distribution et la demande du marché. Ces facteurs différencient les jetons cryptographiques des devises traditionnelles, qui sont principalement influencées par les politiques monétaires gouvernementales.

Les contrats intelligents qui garantissent la transparence et la prévisibilité de l'émission et de la distribution des jetons régissent le fonctionnement de chaque projet cryptographique en tant que micro-économie dotée de sa propre politique monétaire.

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Qu'est-ce qu'un jeton ?

Les jetons sont des actifs numériques créés et gérés sur des blockchains existantes, principalement à l'aide de la technologie des contrats intelligents. Contrairement aux cryptomonnaies telles que le Bitcoin ou l'Ether, qui possèdent leurs propres blockchains, les jetons sont construits sur ces réseaux existants. Ils servent diverses fonctions dans l'espace cryptographique, allant de la représentation de la valeur à l'octroi de droits spécifiques ou d'un accès au sein de l'écosystème d'un projet.

Ils peuvent représenter des actifs du monde réel, des jetons de gouvernance, l'accès à des fonctionnalités spécifiques du projet ou même des jetons non fongibles (NFT). Cette flexibilité a stimulé l'innovation dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) et d'autres projets cryptographiques.

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Pourquoi la tokenomique est-elle importante en cryptographie ?

La tokenomique est un aspect essentiel des projets cryptographiques (qui sont en activité pour les bonnes raisons), car elle constitue le fondement d'une croissance durable et d'une viabilité à long terme. C'est l'une des choses qui peuvent faire ou défaire votre projet cryptographique.

Comprendre la tokenomique est crucial pour les investisseurs, en particulier lorsqu'ils envisagent d'investir dans des altcoins ou de nouveaux projets cryptographiques. Elle donne un aperçu de la valeur potentielle d'un jeton et de ses performances dans diverses conditions de marché.

En outre, il est essentiel de comprendre l'offre d'un jeton car elle influence la valeur d'une crypto-monnaie, notamment des facteurs tels que le processus d'émission, la répartition entre les parties prenantes et les impacts potentiels sur le marché.

Un modèle de tokenomique bien conçu peut encourager le comportement des utilisateurs, garantir la sécurité du réseau et favoriser la croissance à long terme. À l'inverse, une mauvaise tokenomique peut entraîner des déséquilibres, des risques de manipulation et une mort rapide du projet.

Quelles sont les principales caractéristiques de la tokenomique ?

Lors de la conception d'une économie de jetons durable pour un projet cryptographique, vous devez garder à l'esprit sept caractéristiques fondamentales de la tokenomique :

• Émission et offre : considérez l'offre en circulation initiale comme une caractéristique clé, car elle impacte la stratégie globale de gestion de l'offre de cryptomonnaies.
• Distribution
• Sécurité
• Tarification et évaluation
• Utilité
• Demande
• Brûlage

1. Émission de jetons et offre maximale de jetons

L'émission et l'offre de jetons sont des aspects fondamentaux de la tokenomique qui ont un impact significatif sur la proposition de valeur et la dynamique du marché d'un projet cryptographique. Contrairement aux monnaies fiduciaires, l'offre de jetons cryptographiques est généralement transparente et prédéterminée.

L'offre maximale d'un jeton définit le nombre maximum de jetons qui existeront jamais, tandis que l'offre en circulation représente le nombre de jetons actuellement disponibles sur le marché. L'offre initiale en circulation est particulièrement importante car elle prépare le terrain pour l'entrée d'un jeton sur le marché et la dynamique de négociation initiale. Par exemple, Binance a géré son approvisionnement en cryptomonnaies en s'engageant à utiliser ses bénéfices pour racheter et brûler des jetons, 40 % de ses jetons faisant partie de l'offre initiale en circulation.

L'écart entre l'offre maximale de jetons et l'offre en circulation est crucial pour les investisseurs/détenteurs de jetons, car une grande différence entre ces deux chiffres peut signaler une dilution future potentielle à mesure que de nouveaux jetons entrent en circulation (cela signifie que les jetons peuvent perdre de la valeur).

Des projets comme Bitcoin ont une offre fixe de 21 millions de pièces, créant une rareté, tandis que d'autres comme Ethereum ont une émission illimitée mais contrôlée.

En ce qui concerne les NFT, les stratégies d'émission et d'offre de jetons sont intéressantes à observer. Contrairement aux cryptomonnaies fongibles, les projets NFT s'appuient souvent sur une rareté extrême (entre autres facteurs) pour générer de la valeur.

Par exemple, des collections comme CryptoPunks et Bored Ape Yacht Club ont des offres plafonnées à 10 000 et 9 999 jetons respectivement. La rareté est un composant essentiel de leur tokenomique, attirant les collectionneurs cherchant à investir dans des actifs numériques uniques ou rares.

2. Distribution des jetons

Les allocations de jetons se divisent en deux catégories principales : les jetons pré-minés et le lancement équitable. Les jetons pré-minés sont créés avant leur publication publique, avec une partie de l'offre de jetons distribuée entre les premiers investisseurs, les investisseurs en capital-risque et l'équipe fondatrice. Cependant, cette approche peut soulever des questions sur la centralisation et la manipulation potentielle des prix si une partie importante de l'offre en circulation est concentrée entre quelques mains.

Les distributions de lancement équitable visent à uniformiser les règles du jeu. Elles impliquent souvent des largages aériens aux premiers utilisateurs ou des ventes ouvertes où tous les participants achètent au même prix d'offre initiale de pièces (ICO). Les offres initiales de pièces peuvent être préférées par la communauté du projet et cette méthode réduit également le risque de systèmes de pompe et vidage par les premiers investisseurs.

Un modèle de distribution bien conçu doit équilibrer les besoins des diverses parties prenantes tout en s'assurant que le projet ne manque pas de carburant. Les considérations clés incluent :

1. Périodes d'acquisition pour les jetons d'équipe et d'investisseurs précoces alloués
2. Transparence dans les pourcentages d'allocation de jetons
3. Mécanismes pour prévenir la concentration excessive de l'offre totale
4. Incitations pour les détenteurs à long terme et la participation à l'écosystème

Sur le marché cryptographique actuel, les projets qui démontrent un modèle de distribution équitable et transparent, avec des périodes de blocage appropriées pour les grandes parties prenantes, gagneront plus de confiance et de soutien de la communauté.

3. Sécurité des jetons

Dans l'espace cryptographique, nous ne pouvons pas assez insister sur l'importance de la confiance et de la sécurité. Effectuez des audits de sécurité réguliers et transparents avec des tiers réputés, pour établir la crédibilité et améliorer la réputation. Cela protège à la fois votre projet et donne à vos parties prenantes l'assurance que votre projet ne fera pas faillite.

Les audits de sécurité soumettent la technologie et l'infrastructure sous-jacentes du jeton à un examen rigoureux, identifiant les vulnérabilités, les faiblesses et les failles d'attaque potentielles. Ces audits sont cruciaux pour préserver l'utilité du jeton et protéger les détenteurs de jetons contre les risques qui pourraient impacter le prix du jeton et sa valeur de marché globale.

4. Tarification et évaluation des jetons

La tarification des jetons fait référence au processus de détermination de la valeur monétaire d'un jeton, tandis que l'évaluation implique d'évaluer la valeur globale d'un jeton basée sur divers facteurs incluant l'utilité, la demande du marché et le potentiel du projet.

Fixer le prix de votre jeton est une danse délicate. L'évaluation de votre jeton ne consiste pas simplement à apposer une étiquette de prix sur votre actif numérique ; vous devez proposer un prix de jeton qui résonne à la fois avec les premiers investisseurs et le marché cryptographique plus large.

En pré-listing, vous pourriez offrir un avant-goût de l'utilité de votre jeton à prix réduit pour les premiers investisseurs. Au fur et à mesure que vous progressez dans les cycles de financement, vous construisez un escalier de valeur, chaque étape étant un peu plus chère que la précédente.

Après le listing, vous devrez gérer les montagnes russes inévitables. Vous pourriez faire face à une certaine pression de vente alors que les détenteurs de jetons encaissent leurs gains, mais ne paniquez pas, car tout cela fait partie du jeu de l'économie des jetons. Concentrez-vous sur la création de valeur réelle.

5. Utilité des jetons

"Quelle est l'utilité de votre jeton ?" est la question à un million d'euros qui empêche les fondateurs de projets Web3 de dormir la nuit, et pour de bonnes raisons.

L'utilité des jetons peut prendre de nombreuses formes. Elle peut impliquer l'octroi de droits de gouvernance, permettant aux détenteurs de participer à la prise de décision au sein d'un réseau décentralisé (c'est ce qu'on appelle un jeton de gouvernance). Elle pourrait également faciliter le staking, renforçant la sécurité du réseau.

Certains jetons sont spécifiquement conçus pour fournir de la liquidité dans les échanges décentralisés (DEX), jouant un rôle crucial dans le maintien de marchés efficaces et permettant une expérience de trading plus fluide pour les utilisateurs.

6. Demande de jetons

La demande de jetons est l'ovation debout dont rêve chaque projet. Générer de la demande nécessite une combinaison stratégique d'utilité, de technologie et d'engagement communautaire.

Votre jeton doit servir un objectif clair et pratique au sein de l'écosystème. Qu'il soit utilisé pour la gouvernance, le staking ou comme moyen d'échange pour les services, la fonction du jeton doit être intégrale aux opérations de la plateforme. Assurez-vous que votre jeton soit facilement échangeable en sécurisant des listings sur des bourses réputées et en envisageant la création de pools de liquidité sur les échanges décentralisés.

L'enthousiasme communautaire pour votre projet et la valeur perçue sont également clés pour stimuler la demande. Une excellente stratégie marketing fait des collaborations avec des projets établis dans l'espace cryptographique, élargissant exponentiellement les cas d'utilisation et la base d'utilisateurs.

7. Brûlage de jetons

Le brûlage de jetons est un mécanisme déflationniste employé par les projets de cryptomonnaie pour réduire l'offre de jetons en circulation, augmentant potentiellement la valeur des jetons restants. Ce processus implique de retirer définitivement un certain nombre de jetons de la circulation, les "détruisant" effectivement et les rendant inaccessibles à quiconque. Les jetons sont envoyés à une adresse de portefeuille qui est prouvablement inaccessible, souvent appelée "adresse de brûlage" ou "adresse de destructeur".

Quelques exemples de mécanismes de brûlage en pratique :

• Binance s'engage à utiliser 20 % des bénéfices trimestriels pour racheter et brûler des jetons BNB. Leur objectif est de détruire 50 % de l'offre totale (100 millions BNB).
• Avec l'implémentation d'EIP-1559, Ethereum brûle maintenant une partie des frais de transaction payés par les utilisateurs. Ce mécanisme aide non seulement à gérer la congestion du réseau mais introduit également un aspect déflationniste à la tokenomique d'ETH.

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Quels sont les différents modèles de tokenomique ?

Il existe deux types que vous pouvez sélectionner pour votre modèle de tokenomique : inflationniste et déflationniste.

Les modèles de tokenomique inflationnistes n'ont pas de plafond strict sur l'offre maximale, permettant son augmentation au fil du temps. Avec une offre inflationniste, les jetons connaissent généralement une diminution du pouvoir d'achat. Ce modèle peut être employé dans des systèmes de preuve de travail ou de preuve d'enjeu, où de nouveaux jetons sont créés comme récompenses pour le minage ou le staking.

Les jetons inflationnistes fournissent généralement une liquidité plus élevée grâce à leur offre en circulation élevée, les rendant plus accessibles pour les transactions quotidiennes et fréquentes. Les exemples incluent Dogecoin (DOGE) et Ethereum (ETH) avant l'implémentation d'EIP-1559.

Retournant le script, les modèles de tokenomique déflationnistes présentent un plafond strict sur le nombre total de jetons qui peuvent être créés, et l'offre de jetons diminue au fil du temps grâce à des mécanismes comme le brûlage de jetons (que nous avons discuté plus tôt).

L'objectif principal d'un modèle déflationniste est de créer de la rareté, pouvant potentiellement faire monter la valeur du jeton. Cependant, cela peut conduire à une liquidité plus faible due à une offre en circulation réduite. Les jetons déflationnistes peuvent également être plus susceptibles à la manipulation du marché par les baleines.

Bitcoin (BTC) et Binance Coin (BNB) sont des exemples notables de cryptomonnaies employant des modèles déflationnistes.

Le choix entre les modèles inflationnistes et déflationnistes dépend de vos objectifs, des cas d'utilisation prévus et de la stratégie économique à long terme. Les modèles inflationnistes sont souvent préférés pour les jetons conçus comme moyen d'échange, tandis que les modèles déflationnistes sont typiquement choisis pour les jetons destinés à servir de réserve de valeur.

Comment concevoir la tokenomique d'un projet ?

Pour concevoir une tokenomique durable, considérez ces facteurs clés :

1. Utilité claire : définissez des cas d'utilisation spécifiques pour le jeton au sein de l'écosystème.
2. Allocation équilibrée : distribuez les jetons équitablement entre les parties prenantes (équipe, investisseurs, communauté, trésorerie).
3. Calendriers d'acquisition transparents : implémentez et divulguez des calendriers de libération clairs pour tous les détenteurs.
4. Audits de sécurité : effectuez des audits tiers des contrats intelligents et du code.
5. Base d'utilisateurs existante : concevez la tokenomique pour une plateforme ou communauté établie lorsque possible.
6. Divulgations complètes : fournissez des informations transparentes sur les ventes de jetons, les prix et les promotions.
7. Moteurs de demande : implémentez des mécanismes pour stimuler la demande continue de jetons (par exemple, staking, gouvernance).
8. Contrôle de l'offre : utilisez des mécanismes déflationnistes comme le brûlage de jetons si approprié.
9. Incitations à long terme : alignez les intérêts des détenteurs avec le succès du projet grâce aux droits de gouvernance ou au partage des revenus.
10. Conformité réglementaire : assurez-vous que le modèle de jeton respecte les réglementations pertinentes.

La théorie des jeux est une stratégie populaire dans la conception de la tokenomique. Il s'agit de comprendre comment et pourquoi les gens prennent des décisions dans votre écosystème. Des mécanismes comme les verrouillages de jetons peuvent être des outils puissants pour inciter la détention à long terme.

Le protocole Curve est un bon exemple, offrant des récompenses accrues pour des périodes de verrouillage de jetons plus longues, encourageant une participation soutenue.

Quels sont quelques exemples de tokenomique ?

La meilleure façon d'apprendre la tokenomique est d'étudier les excellents. Voici trois exemples de modèles magnifiquement conçus :

1. Tokenomique SUI

Sui a une offre fixe de 10 milliards de jetons SUI. Ce plafond crée une rareté prévisible, ce qui est fondamental pour la proposition de valeur à long terme du jeton. La demande pour les jetons SUI est motivée par plusieurs facteurs, tels que les frais de gaz, le staking, la gouvernance et l'utilité au sein de l'écosystème Sui. La distribution SUI est conçue pour équilibrer les besoins de financement initial avec la croissance à long terme de l'écosystème.

2. Tokenomique Arbitrum

Le jeton ARB, avec une offre totale initiale de 10 milliards et un taux d'inflation annuel maximum de 2 %, ARB est conçu pour maintenir une économie de jetons contrôlée et durable. ARB est principalement utilisé pour la gouvernance au sein de l'écosystème Arbitrum. La distribution d'ARB est allouée entre les investisseurs, les DAO, les portefeuilles individuels et la Trésorerie Arbitrum DAO, avec une grande partie (55,53 %) gérée par la communauté. Cette structure permet aux détenteurs d'ARB d'influencer l'avenir d'Arbitrum, y compris l'élection de membres au Conseil de Sécurité, qui supervise la trésorerie du réseau.

3. Tokenomique Chainlink

LINK a une offre totale de 1 milliard de jetons. La nature non-inflationniste de LINK, couplée à des cas d'utilisation croissants tels que le staking, où les détenteurs peuvent gagner un revenu passif, contribue à son potentiel d'appréciation des prix alors que la demande grandit. La distribution de LINK est conçue pour soutenir la sécurité du réseau, le développement et la croissance de l'écosystème.

Bien qu'étudier la tokenomique pour construire un modèle viable et attrayant pour votre projet soit une utilisation précieuse de votre temps, car cette connaissance est cruciale, considérez travailler avec des experts en conception de jetons qui ont testé leurs compétences au combat pour vous assurer de ne pas omettre d'aspects importants qui pourraient affecter votre projet à long terme.

Comment la tokenomique s'intègre-t-elle dans ma stratégie marketing ?

La tokenomique est essentielle dans le marketing crypto car elle façonne la structure économique d'une cryptomonnaie et influence le comportement des investisseurs. Elle informe les stratégies marketing en mettant l'accent sur la rareté, l'utilité, l'engagement communautaire et les programmes d'incitation.

Un modèle tokenomique bien défini peut attirer les investisseurs en mettant en avant l'offre limitée, les applications pratiques, la participation à la gouvernance et les récompenses pour l'engagement des utilisateurs. Comprendre ces éléments est crucial pour créer des campagnes marketing efficaces qui résonnent avec les utilisateurs potentiels et conduisent au succès à long terme dans le marché crypto compétitif.

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