La tokenomique en cryptographie fait référence à l'étude des modèles économiques sous-jacents aux jetons de crypto-monnaie. Le terme englobe divers aspects tels que l'offre, la distribution, l'utilité et les incitations, qui influencent collectivement la valeur et la fonctionnalité d'un jeton au sein de son écosystème.
Les investisseurs analysent la tokenomique pour évaluer si une crypto-monnaie a une conception économique durable. Les projets dotés d'une tokenomique robuste ont plus de chances d'attirer des investissements et de réussir à long terme.
Dans cet article, nous explorerons tous les aspects de la tokenomique que chaque partie prenante devrait connaître, que vous soyez un fondateur, un investisseur ou un passionné de DeFi.
Qu'est-ce que Tokenomics ? La tokenomique expliquée
La tokenomique, la combinaison des mots « jeton » et « économie », est la science qui étudie les facteurs qui déterminent la valeur d'un jeton dans les projets cryptographiques.
Il fait référence à l'offre totale, à la circulation, à la distribution, à l'utilité et à la capitalisation boursière du jeton, fournissant un cadre complet permettant aux parties prenantes de comprendre le fonctionnement interne de l'actif cryptographique.
Les caractéristiques de l'offre et de la demande jouent un rôle crucial dans la compréhension des aspects économiques d'un projet de cryptographie. Ces caractéristiques incluent des facteurs tels que l'émission, la distribution et la demande du marché. Ces facteurs différencient les jetons cryptographiques des devises traditionnelles, qui sont principalement influencées par les politiques monétaires gouvernementales.
Des contrats intelligents qui garantissent la transparence et la prévisibilité de l'émission et de la distribution de jetons régissent le fonctionnement de chaque projet de cryptographie en tant que micro-économie dotée de sa propre politique monétaire.
Qu'est-ce qu'un jeton ?
Les jetons sont des actifs numériques créés et gérés sur des blockchains existantes, principalement à l'aide de la technologie des contrats intelligents. Contrairement aux cryptomonnaies telles que le Bitcoin ou l'Ether, qui possèdent leurs propres blockchains, les jetons sont construits sur ces réseaux existants. Ils ont diverses fonctions dans l'espace cryptographique, allant de la représentation de la valeur à l'octroi de droits spécifiques ou d'un accès au sein de l'écosystème d'un projet.
Ils peuvent représenter des actifs du monde réel, des jetons de gouvernance, l'accès à des fonctionnalités spécifiques du projet ou même des jetons non fongibles (NFT). Cette flexibilité a stimulé l'innovation dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) et d'autres projets cryptographiques.
Pourquoi la tokenomique est-elle importante dans le domaine de la cryptographie ?
La tokenomique est un aspect essentiel des projets cryptographiques (qui sont en activité pour les bonnes raisons), car elle constitue le fondement d'une croissance durable et d'une viabilité à long terme. C'est l'une des choses qui peuvent faire ou défaire votre projet de cryptographie.
Comprendre la tokenomique est crucial pour les investisseurs, en particulier lorsqu'ils envisagent d'investir dans des altcoins ou de nouveaux projets de cryptographie. Il donne un aperçu de la valeur potentielle d'un jeton et de ses performances dans diverses conditions de marché.
En outre, il est essentiel de comprendre l'offre d'un jeton car elle influence la valeur d'une crypto-monnaie, notamment sur des facteurs tels que le processus d'émission, la répartition entre les parties prenantes et les impacts potentiels sur le marché.
Un modèle de tokenomique bien conçu peut encourager le comportement des utilisateurs, garantir la sécurité du réseau et favoriser la croissance à long terme. À l'inverse, une mauvaise tokenomique peut entraîner des déséquilibres, des risques de manipulation et une mort rapide du projet.
Quelles sont les principales caractéristiques de la tokenomique ?
Lorsque vous concevez une économie symbolique durable pour un projet de cryptographie, vous devez garder à l'esprit sept caractéristiques fondamentales de la tokenomique :
- Émission et fourniture : considérez l'offre initiale en circulation comme une caractéristique clé, car elle a un impact sur la stratégie globale de gestion de l'offre de cryptomonnaies.
- Distribution
- Safety
- Tarification et évaluation
- Utilité
- Request
- Brulant
1. Emission de jetons et offre maximale de jetons
L'émission et la fourniture de jetons sont des aspects fondamentaux de la tokenomique qui ont un impact significatif sur la proposition de valeur et la dynamique du marché d'un projet de cryptographie. Contrairement aux monnaies fiduciaires, l'offre de jetons cryptographiques est généralement transparente et prédéterminée.
L'offre maximale d'un jeton définit le nombre maximum de jetons qui existeront, tandis que l'offre en circulation représente le nombre de jetons actuellement disponibles sur le marché. L'offre initiale en circulation est particulièrement importante car elle prépare le terrain pour l'entrée d'un jeton sur le marché et la dynamique de négociation initiale. Par exemple, Binance a géré son approvisionnement en cryptomonnaies en engageant des bénéfices pour racheter et brûler des jetons, 40 % de ses jetons faisant partie de l'offre initiale en circulation.
L'écart entre l'offre maximale de jetons et l'offre en circulation est crucial pour les investisseurs/détenteurs de jetons, car une grande différence entre ces deux chiffres peut indiquer une dilution future potentielle à mesure que de nouveaux jetons entrent en circulation (cela signifie que la valeur des jetons peut chuter).
Des projets tels que Bitcoin ont un approvisionnement fixe de 21 millions de pièces, ce qui crée une pénurie, tandis que d'autres, comme Ethereum, ont une émission illimitée mais contrôlée.
Si l'on parle de NFT, les stratégies d'émission et d'approvisionnement de jetons sont intéressantes à observer. Contrairement aux cryptomonnaies fongibles, les projets NFT s'appuient souvent sur une extrême rareté (entre autres facteurs) pour générer de la valeur.
Par exemple, des collections telles que CryptoPunks et Bored Ape Yacht Club ont plafonné leurs stocks à 10 000 et 9 999 jetons respectivement. La rareté est un élément essentiel de leur tokenomique, attirant les collectionneurs qui souhaitent investir dans des actifs numériques uniques ou rares.
2. Distribution de jetons
Les allocations de jetons se répartissent en deux catégories principales : les jetons pré-minés et les lancements équitables. Les jetons pré-minés sont créés avant leur publication publique, et une partie de l'offre de jetons est distribuée aux premiers investisseurs, aux investisseurs en capital-risque et à l'équipe fondatrice. Cette approche peut toutefois faire sourciller quant à la centralisation et à une éventuelle manipulation des prix si une partie importante de l'offre en circulation est concentrée entre quelques mains.
Les distributions de lancement équitables visent à uniformiser les règles du jeu. Il s'agit souvent de diffusions aériennes vers les premiers utilisateurs ou de ventes ouvertes au cours desquelles tous les participants achètent au même prix d'offre initiale de pièces (ICO). Les offres initiales de pièces peuvent être préférées par la communauté du projet et cette méthode réduit également le risque de programmes de pompage et de vidage de la part des premiers investisseurs.
Un modèle de distribution bien conçu doit équilibrer les besoins des différentes parties prenantes tout en veillant à ce que le projet ne soit pas à court de gaz. Les principales considérations sont les suivantes :
- Periodes d'acquisition des jetons attribués à l'équipe et aux premiers investisseurs
- Transparence des pourcentages d'allocation de jetons
- Mécanismes visant à empêcher une concentration excessive de l'offre totale
- Incitatifs pour les détenteurs à long terme et la participation à l'écosystème
Sur le marché actuel de la cryptographie, les projets qui font la démonstration d'un modèle de distribution équitable et transparent, avec des périodes de blocage appropriées pour les grandes parties prenantes, bénéficieront d'une confiance et d'un soutien accrus de la part de la communauté.
3. Jetons Safety
Dans le domaine de la cryptographie, nous ne saurions trop insister sur l'importance de la confiance et de la sécurité. Réalisez des audits de sécurité réguliers et transparents avec des tiers de bonne réputation, afin d'établir votre crédibilité et d'améliorer votre réputation. Cela protège à la fois votre projet et donne à vos parties prenantes la certitude que votre projet n'est pas voué à l'échec.
Les audits de sécurité soumettent la technologie et l'infrastructure sous-jacentes du jeton à un examen rigoureux, identifiant les vulnérabilités, les faiblesses et les failles d'attaque potentielles. Ces audits sont essentiels pour préserver l'utilité du jeton et protéger les détenteurs de jetons contre les risques qui pourraient avoir un impact sur le prix du jeton et sa valeur de marché globale.
4. Ticationship and assessment
La tarification des jetons fait référence au processus de détermination de la valeur monétaire d'un jeton, tandis que l'évaluation consiste à évaluer la valeur globale d'un jeton en fonction de divers facteurs, notamment son utilité, la demande du marché et le potentiel du projet.
Fixer le prix de votre jeton est une danse délicate. L'évaluation de votre jeton ne donne pas un prix à votre actif numérique ; vous devez fixer un prix symbolique qui trouve un écho auprès des premiers investisseurs et de l'ensemble du marché de la cryptographie.
En pré-inscription, vous pourriez offrir un avant-goût de l'utilité de votre jeton à un prix réduit pour les premiers investisseurs. Au fur et à mesure que vous progressez dans les cycles de financement, vous construisez un escalier de valeur, chaque étape étant un peu plus coûteuse que la précédente.
Après l'inscription, vous devrez gérer les inévitables montagnes russes. Vous pourriez être confronté à une certaine pression de vente lorsque les détenteurs de jetons encaissent leurs gains, mais ne paniquez pas, car tout cela fait partie du jeu de l'économie des jetons. Concentrez-vous sur la création de valeur réelle.
5. Utilité des jetons
« Quelle est l'utilité de votre jeton ? » est la question d'un million de dollars qui empêche les fondateurs de projets Web3 de dormir la nuit, et pour cause.
L'utilité des jetons peut prendre de nombreuses formes. Cela peut impliquer l'octroi de droits de gouvernance, permettant aux détenteurs de participer à la prise de décision au sein d'un réseau décentralisé (c'est ce qu'on appelle un jeton de gouvernance). Cela pourrait également faciliter le jalonnement et renforcer la sécurité du réseau.
Certains jetons sont spécialement conçus pour fournir des liquidités dans les échanges décentralisés (DEX), jouant un rôle crucial dans le maintien de marchés efficaces et permettant une expérience de trading plus fluide pour les utilisateurs.
6. Jetons request
La demande symbolique est la standing ovation dont tout projet rêve. La création de la demande nécessite une combinaison stratégique d'utilité, de technologie et d'engagement communautaire.
Votre jeton doit avoir un objectif clair et pratique au sein de l'écosystème. Qu'il soit utilisé pour la gouvernance, le jalonnement ou comme moyen d'échange de services, la fonction du jeton doit faire partie intégrante des opérations de la plateforme. Assurez-vous que votre jeton est facilement négociable en sécurisant les inscriptions sur des bourses réputées et en envisageant la création de pools de liquidités sur décentralizações.
L'enthousiasme de la communauté pour votre projet et la valeur perçue sont également essentiels pour stimuler la demande. Un super marketing strategy collabore avec des projets établis dans le domaine de la cryptographie, élargissant ainsi les cas d'utilisation et la base d'utilisateurs de façon exponentielle.
7. Jetons Brulage
La combustion de jetons est un mécanisme déflationniste utilisé par les projets de cryptomonnaie pour réduire l'offre de jetons en circulation, augmentant potentiellement la valeur des jetons restants. Ce processus implique de retirer définitivement un certain nombre de jetons de la circulation, de les « détruire » efficacement et de les rendre inaccessibles à tous. Les jetons sont envoyés à une adresse de portefeuille dont l'accessibilité est prouvée, souvent appelée « adresse brûlée » ou « adresse du mangeur ».
Voici quelques exemples de mécanismes de combustion dans la pratique :
- Binance s'engage à utiliser 20 % de ses bénéfices trimestriels pour racheter et brûler des jetons BNB. Leur objectif est de détruire 50 % de l'offre totale (100 millions de BNB).
- Avec la mise en œuvre de l'EIP-1559, Ethereum brûle désormais une partie des frais de transaction payés par les utilisateurs. Ce mécanisme permet non seulement de gérer la congestion du réseau, mais introduit également un aspect déflationniste dans la tokenomique de l'ETH.
Quels sont les différents modèles de tokenomics ?
Vous pouvez sélectionner deux types pour votre modèle tokenomique : inflationniste et déflationniste.
Les modèles de tokenomique inflationnistes ne limitent pas strictement l'offre maximale, ce qui lui permet d'augmenter au fil du temps. En cas d'offre inflationniste, le pouvoir d'achat des jetons diminue généralement. Ce modèle peut être utilisé dans les systèmes de preuve de travail ou de preuve de participation, dans lesquels de nouveaux jetons sont créés en récompense du minage ou du jalonnement.
Les jetons inflationnistes fournissent généralement une liquidité plus élevée grâce à leur offre en circulation élevée, ce qui les rend plus accessibles pour les transactions quotidiennes et fréquentes. Les exemples incluent Dogecoin (DOGE) et Ethereum (ETH) avant la mise en œuvre de l'EIP-1559.
Inversement, les modèles de tokenomique déflationnistes plafonnent le nombre total de jetons pouvant être créés, et l'offre de jetons diminue au fil du temps grâce à des mécanismes tels que le brûlage de jetons (dont nous avons parlé plus haut).
L'objectif principal d'un modèle déflationniste est de créer de la rareté, ce qui pourrait faire grimper la valeur du jeton. Cela peut toutefois entraîner une baisse des liquidités en raison d'une réduction de l'offre en circulation. Les jetons déflationnistes peuvent également être plus sensibles aux manipulations du marché par les baleines.
Le Bitcoin (BTC) et le Binance Coin (BNB) sont des exemples remarquables de cryptomonnaies utilisant des modèles déflationnistes.
Le choix entre les modèles inflationnistes et déflationnistes dépend de vos objectifs, de vos cas d'utilisation prévus et de votre stratégie économique à long terme. Les modèles inflationnistes sont souvent préférés pour les jetons conçus comme moyen d'échange, tandis que les modèles déflationnistes sont généralement choisis pour les jetons destinés à servir de réserve de valeur.
Comment concevez-vous la tokenomique d'un projet ?
Pour concevoir une tokenomique durable, tenez compte des facteurs clés suivants :
- Utilité claire : définissez des cas d'utilisation spécifiques pour le jeton au sein de l'écosystème.
- Allocation équilibrée : distribuez les jetons équitablement entre les parties prenantes (équipe, investisseurs, communauté, trésorerie).
- Calendriers d'acquisition transparents : mettez en œuvre et divulguez des calendriers de libération clairs pour tous les détenteurs.
- Security Audits : effectuez des audits tiers des contrats intelligents et du code.
- Base d'utilisateurs existante : concevez des tokenomics pour une plateforme ou une communauté établie lorsque cela est possible.
- Informations complètes : fournissez des informations transparentes sur les ventes, les prix et les promotions de jetons.
- Facteurs de demande : mettez en œuvre des mécanismes pour stimuler la demande continue de jetons (par exemple, jalonnement, gouvernance).
- Contrôle de l'offre : utilisez des mécanismes déflationnistes tels que la combustion de jetons, le cas échéant.
- Incitatifs à long terme : aligner les intérêts des porteurs sur la réussite du projet grâce à des droits de gouvernance ou à un partage des recettes.
- Conformité réglementaire : assurez-vous que le modèle de jeton est conforme aux réglementations applicables.
La théorie des jeux est une stratégie populaire dans la conception de la tokenomique. Il s'agit de comprendre comment et pourquoi les gens prennent des décisions au sein de votre écosystème. Des mécanismes tels que le blocage des jetons peuvent être de puissants outils pour encourager la détention à long terme.
Le protocole Curve en est un bon exemple, car il offre des récompenses accumulées pour des périodes de blocage des jetons plus longues, encourageant ainsi une participation soutenue.
Quels sont quelques exemples de tokenomics ?
La meilleure façon d'apprendre la tokenomique est d'étudier les meilleures. Voici trois exemples de modèles magnifiquement conçus :
- Tokenomics SUI
Sui dispose d'une offre fixe de 10 milliards de jetons SUI. Ce plafond crée une pénurie prévisible, ce qui est fondamental pour la proposition de valeur à long terme du jeton. La demande de jetons SUI est motivée par plusieurs facteurs, tels que les frais de gaz, le jalonnement, la gouvernance et l'utilité au sein de l'écosystème Sui. La distribution de SUI est conçue pour équilibrer les besoins de financement initial et la croissance à long terme de l'écosystème.
- Tokenomics d'Arbitrum
Le jeton ARB, avec une offre totale initiale de 10 milliards de dollars et un taux d'inflation annuel maximum de 2 %, est conçu pour maintenir une économie symbolique contrôlée et durable. L'ARB est principalement utilisé pour la gouvernance au sein de l'écosystème Arbitrum. La distribution de l'ARB est répartie entre les investisseurs, les DAO, les portefeuilles individuels et la trésorerie Arbitrum DAO, une grande partie (55,53 %) étant gérée par la communauté. Cette structure permet aux détenteurs d'Arb d'influencer l'avenir d'Arbitrum, notamment en élisant les membres du Conseil de sécurité, qui supervise la trésorerie du réseau.
- Tokenomics Chainlink
LINK dispose d'un approvisionnement total de 1 milliard de jetons. La nature non inflationniste de LINK, associée à des cas d'utilisation de plus en plus nombreux tels que le jalonnement, dans lesquels les détenteurs peuvent gagner un revenu passif, contribue à son potentiel d'appréciation des prix à mesure que la demande augmente. La distribution de LINK est conçue pour soutenir la sécurité, le développement et la croissance de l'écosystème du réseau.
Bien qu'étudier la tokenomique afin de créer un modèle viable et attrayant pour votre projet soit une utilisation précieuse de votre temps, ces connaissances étant cruciales, envisagez de travailler avec des experts en conception de jetons qui ont testé leurs compétences afin de vous assurer de ne négliger aucun aspect important qui pourrait affecter votre projet à terme.
Comment la tokenomics s'inscrit-elle dans ma stratégie marketing ?
La tokenomique est essentielle au marketing cryptographique car elle façonne la structure économique d'une crypto-monnaie et influence le comportement des investisseurs. Il oriente les stratégies de marketing en mettant l'accent sur la rareté, l'utilité, l'engagement communautaire et les programmes d'incitation.
Un modèle tokenomique bien défini peut attirer les investisseurs en mettant en évidence l'offre limitée, les applications pratiques, la participation à la gouvernance et les récompenses pour l'engagement des utilisateurs. Il est essentiel de comprendre ces éléments pour élaborer des campagnes marketing efficaces qui trouvent un écho auprès des utilisateurs potentiels et favorisent le succès à long terme sur le marché concurrentiel de la cryptographie.
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